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Dividendenkönige - Definition & Erklärung
Dividendenkönige (dividend kings) sind jene Unternehmen, die sich durch eine bemerkenswerte Stabilität und Kontinuität bei der Auszahlung von Dividenden auszeichnen. Dividendenkönige sind Aktien von Unternehmen, die ihre Dividende 50 Jahre in Folge kontinuierlich erhöht haben. Sie gelten als unerschütterliche Säulen von langfristigen Anlegern und haben sich über viele Jahre hinweg als verlässliche Investitionsmöglichkeit erwiesen. In diesem Blogartikel möchten wir etwas genauer darauf eingehen.
Dividendenkönige - Definition & Erklärung
Dividendenkönige (dividend kings) sind jene Unternehmen, die sich durch eine bemerkenswerte Stabilität und Kontinuität bei der Auszahlung von Dividenden auszeichnen. Dividendenkönige sind Aktien von Unternehmen, die ihre Dividende 50 Jahre in Folge kontinuierlich erhöht haben. Sie gelten als unerschütterliche Säulen von langfristigen Anlegern und haben sich über viele Jahre hinweg als verlässliche Investitionsmöglichkeit erwiesen. In diesem Blogartikel möchten wir etwas genauer darauf eingehen.
Dividendenkönige: Definition
Wie oben bereits erwähnt, sind Dividendenkönige Aktien von Unternehmen, die mindestens 50 Jahre in Folge ihre Dividende kontinuierlich erhöht haben. Strengere Definitionen sehen zudem vor, dass eine Aktie außerdem im S&P 500 gelistet sein muss und Mindestanforderungen bei Marktkapitalisierung und Liquidität aufweisen. Eine allgemeine Definition akzeptiert dagegen schon den Status im Hinblick auf die Dividendenerhöhungen.
Das typische Profil eines Dividendenkönigs ist ein Unternehmen aus dem Konsumgüterbereich, welches seine Dividende über mehrere Jahrzehnte kontinuierlich erhöht hat. Die Dividendenrendite ist attraktiv und auch die durchschnittliche jährliche Dividendensteigerung der letzten Jahre ist beachtlich. Die Ausschüttungsquote (Payout Ratio) des Unternehmens ist moderat, aber nicht zu hoch. Sie soll zeigen, dass das Unternehmen einen angemessenen Teil seiner Gewinne an die Aktionäre weitergibt.
Man erwartet hier, dass das Unternehmen diese Dividendenpolitik auch in Zukunft fortsetzen wird, wobei das nie eine Garantie ist.
Von Dividendenaristokraten spricht man, wenn die Dividende 25 Jahre lang kontinuierlich erhöht wurde. Aus vielen der Unternehmen können später Dividendenkönige werden.
Dividendenkönige: Vor- und Nachteile
Dividenenkönige können eine stabile Einkommensquelle für Investoren sein, die ein regelmäßiges Einkommen aus dem Börsenhandel erwirtschaften wollen. Zudem weißen sie oft eine geringe Volatilität auf. Diese Eigenschaft macht sie zu attraktiven Instrumenten für bestimmte Optionsstrategien, wie Andrei Anissimov es regelmäßig am Beispiel von Coca-Cola erläutert.
Als Nachteil kann genannt werden, dass Dividendenkönige keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung oder Dividendenzahlungen sind und können somit nicht als alleiniges Qualitätsmerkmal herangezogen werden. Ebenfalls können hohe Ausschüttungsquoten darauf hindeuten, dass das Unternehmen nicht ausreichend in zukünftiges Wachstum investiert. Es könnte an Wachstumschancen mangeln. Dies kann sich negativ auf den Aktienkurs auswirken.
Dividendenkönige gelten oft als defensive Aktien, die in einem Bärenmarkt nicht so stark fallen. Im Gegensatz könnten sie auch in einem Bullenmarkt geringere Renditen bringen.
Dividendenkönige: Vorsicht bei diesen Kennzahlen
Viele Anleger übersehen, wie diese Dividenden zustande kommen. Als Beispiel möchten wir hier die Altria Group als Dividendenkönig aufführen. Mit Zigarettenmarken wie Malboro macht sie stetig Gewinne und erhöht dadurch ihre Dividenden seit nunmehr 53 Jahren. Blickt man etwas genauer hin, sieht man, dass bei Altria aktuell (Stand 03/2024) die Dividende mehr als 100% des Free Cashflows beträgt. Das könnte also bedeuten, dass Altria von der Substanz lebt. Sie schaffen es womöglich nicht, so viel Gewinn zu erwirtschaften, dass die Dividenden aus dem Free Cashflow bezahlt wird.
Dies kann eine Zeit lang gut gehen, doch auf Dauer ist dies zum Scheitern verurteilt. Auch müssen weitere Sondereffekte bei zyklischen Unternehmen beachtet werden, die womöglich viel Geld in bestimmten Phasen verdienen.
Zu Beginn jedes Investments sollte eine Fundamentale Analyse stehen, denn nur der Fakt, dass es sich um einen Dividendenkönig handelt, ist nicht automatisch ein gutes Invest.
Die Altria Group verbuchte in den vergangenen 10 Jahren einen Kursverlust von knapp 50%. Dies macht eine hohen Dividendenrendite kaum wett.
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