Anleihen (engl. Bonds), auch als festverzinsliche Wertpapiere oder Renten bezeichnet, sind Finanzinstrumente, die Unternehmen, Staaten oder andere Emittenten ausgeben, um Kapital aufzunehmen. Im Wesentlichen handelt es sich bei Anleihen um Schuldtitel, bei denen der Emittent dem Anleger gegenüber verpflichtet ist, das geliehene Kapital zu einem vorab festgelegten Zinssatz zurückzuzahlen. Diese festen Zinszahlungen, auch Kupons genannt, erfolgen in regelmäßigen Intervallen während der Laufzeit der Anleihe, die ihrerseits eine festgelegte Fälligkeit hat. Anleger erwerben Anleihen als Mittel zur Kapitalanlage, da sie im Vergleich zu Aktien als vergleichsweise sicher gelten, da die Rückzahlung und die Zinsen in der Regel durch die Bonität des Emittenten abgesichert sind.

Einfach erklärt leihen die Anleger dem Emittenten, als Herausgeber der Anleihe Geld. Sie gewähren also einen Kredit und wie bei einem üblichen Bankkredit sind hierfür Zinsen fällig. Laufzeit und Verzinsung des Wertpapiers sind bereits mit der Ausgabe festgelegt und gehören zu den sogenannten Emissionsbedingungen von Anleihen. Folgende Ausstattungsmerkmale werden festgehalten:

– Der Nennwert (Nominalwert) ist die Höhe der Forderung, also der Geldbetrag, der auf der Anleihe vermerkt ist. Er bildet die Grundlage der Verzinsung.

– Der Kupon (auch Coupon) gibt die Höhe der Verzinsung in Prozent an. Er bezieht sich immer auf den Nennwert einer Anleihe und wird daher auch Nominalzins genannt. Die Höhe der Zinsen hängt von der Bonität des Emittenten ab. Eine Ausnahme stellt hier die Nullkuponanleihe dar, bei welcher es keine laufenden Zinszahlungen gibt.

– Die Kuponzinsen werden in Deutschland üblicherweise jährlich ausgezahlt, bei US-amerikanischen Anleihen vierteljährlich. Die Zinszahlung ist meistens fix, sie kann aber auch variabel erfolgen.

– Die Laufzeit ist der festgelegte Zeitraum, über den eine Anleihe begeben wird. Am Ende der Laufzeit muss der Emittent das eingesetzte Kapital wieder zurückbezahlen. Bei Tilgungsanleihen wird das Kapital hingegen in Raten während der Laufzeit gezahlt.