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Extrinsischer Wert (Option) - Definition & Erklärung
In der Welt der Finanzmärkte sind Optionen ein mächtiges Werkzeug, das Anlegern ermöglicht, ihre Portfolios zu diversifizieren und ihre Risiken zu managen. Â
Doch um das volle Potenzial von Optionen zu nutzen, ist es entscheidend, ihre grundlegenden Komponenten zu verstehen. Einer dieser SchlĂĽsselbegriffe ist der “extrinsische Wert” einer Option. Der extrinische Wert, auch Zeitwert genannt, ist einer der komponenten um den Gesamtwert einer Option zu bestimmen. In diesem Blogartikel möchten wir etwas genauer auf diesen Wert eingehen.
Extrinsischer Wert (Option) - Definition & Erklärung
In der Welt der Finanzmärkte sind Optionen ein mächtiges Werkzeug, das Anlegern ermöglicht, ihre Portfolios zu diversifizieren und ihre Risiken zu managen. Â
Doch um das volle Potenzial von Optionen zu nutzen, ist es entscheidend, ihre grundlegenden Komponenten zu verstehen. Einer dieser SchlĂĽsselbegriffe ist der “extrinsische Wert” einer Option. Der extrinische Wert, auch Zeitwert genannt, ist einer der komponenten um den Gesamtwert einer Option zu bestimmen. In diesem Blogartikel möchten wir etwas genauer auf diesen Wert eingehen.
Extrinisicher Wert – Definition
Der extrinische Wert (englisch: “extrinsic value”) ist der Wert einer Option, der ĂĽber ihren eigentlichen “inneren” Wert hinausgeht. Gleichzeitig ist dieser externe Wert auch der Teil des Optionspreises, der durch andere Faktoren als den Preis des Basiswerts bestimmt wird, wie Zeit und Volatilität.Â
Somit misst der extrinsische Wert die Differenz zwischen dem Marktpreis einer Option, der sogenannten Prämie, und ihrem inneren Wert. Â
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Der Preis einer Option setzt sich aus zwei Faktoren zusammen: Dem inneren (intrinsischen) Wert und dem extrinsischen Wert. Der innere Wert ist die Differenz zwischen dem Kurs des Basiswerts und dem AusĂĽbungspreis (Strike), wenn die Option im Geld ist.Â
Optionen, die aus dem Geld sind, haben keinen inneren Wert, aber je nach Restlaufzeit einen extrinsischen Wert. Â
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Wenn zum Beispiel eine Call-Option einen Strike-Preis von 50$ hat und die zugrunde liegende Aktie einen Wert von 52$ hat, liegt der innere Wert bei 2$. Der Marktpreis der Option könnte allerdings 2,50$ betragen. Die restlichen 0,50$ sind der extrinsische Wert.
Extrinsischer Wert – die Einflussfaktoren
Wie oben bereits erwähnt, besteht der extrinsische Wert einer Option aus zwei Komponenten.Â
Die Restlaufzeit einer Option bis zur Fälligkeit (Zeitwert) und der implizierten Volatilität.Â
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Der extrinsische Wert wird auch als “Zeitwert” bezeichnet, da die verbleibende Zeit bis zum Ablauf der Option einer der Hauptfaktoren ist, die die Optionsprämie beeinflussen. Unter normalen Umständen verliert der Kontrakt an Wert, wenn er sich seinem Verfallstag nähert, weil weniger Zeit fĂĽr eine gĂĽnstige Entwicklung des zugrunde liegenden Wertpapiers zur VerfĂĽgung steht. Â
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Die implizierte Volatilität misst den Betrag, um den sich ein Basiswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums bewegen kann. Steigt die implizierte Volatilität, erhöht sich auch der extrinsische Wert. Â
Kauft ein Anleger beispielsweise eine Call-Option mit einer implizierten Volatilität von 20% und steigt die implizierte Volatilität am nächsten Tag auf 30%, so steigt der Preis der Option aufgrund des höheren extrinsischen Wertes.
Extrinsischer Wert – Beispiel
Angenommen, ein Anleger kauft eine Verkaufsoption (Put-Option) mit einem Strike von 145$. DafĂĽr zahlt er 3$ pro Aktie. Die Aktie wird aktuell bei 150$ gehandelt. Die Option ist also aus dem Geld. Die Laufzeit des Kontrakts beträgt drei Monate.Â
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Da die Option aus dem Geld ist, hat sie keinen inneren Wert. Unter der Annahme, dass die implizierte Volatilität und der Aktienkurs gleichbleiben, nähert sich die Optionsprämie gegen Ende der Laufzeit 0$.Â
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Fällt die Aktie unter den AusĂĽbungspreis der Put-Option von 145$, hat die Option einen inneren Wert. Fällt sie als Beispeil auf 140$, hat die Option einen inneren Wert von 5$. Wenn bis zum Verfall noch Zeit ist, kann diese Option fĂĽr 5,50$ oder mehr gehandelt werden, je nachdem wieviel extrinsischen Wert diese Option noch hat. Â
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Beachte, dass der Zeitwert am Geld immer am höchsten ist. Je nach Änderung des Basiswertes, verändert sich auch der Zeitwert. In unseren Options Mastery Bootcamps wird dieses Thema sehr ausführlich erklärt. Buche dazu einfach dein Ticket im Mitgliederbereich.
Extrinsischer Wert – Fazit
Um an den Finanzmärkten mit Optionen profitabel handeln zu können, sollten Anleger die grundlegenden Kennzahlen des Optionshandels kennen. Ein Bestandteil davon ist der Optionspreis und wie sich dieser zusammensetzt. Der Extrinsischer Wert ist ein Teil davon und sollte von den Anlegern genau beobachtet werden. Â
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