BÖRSENNEWS
Portfolio-Hedging mit Put-Optionen – So schützt Du Dein Depot vor fallenden Kursen
In Zeiten von großer Unsicherheit an den Märkten sehnen sich viele Anleger nach Stabilität und Sicherheit in ihren Depots. Kriege, Wirtschaftskrisen, hohe Zinsen oder Zollkriege sorgen für Turbulenzen an den Märkten – wer schon einmal einen Börsencrash miterlebt hat weiß, wie schnell scheinbar sichere Gewinne in Luft aufgehen können.
Während viele Privatanleger ihre Investments passiv halten und auf eine Erholung hoffen, setzen Profis auf bewährte Strategien, um die Risiken zu kontrollieren und gegenzusteuern. Eine Möglichkeit das Depot zu schützen ist das sogenannte Hedging – Absichern des Portfolios mit Put-Optionen auf Indizes. In diesem Artikel erfährst Du, wie Du Dein Aktiendepot gegen Verluste absichern kannst.
Was ist ein Hedge und wann ist er sinnvoll?
Ein Hedge ist nichts anderes wie eine Versicherung für Dein Depot. Genau wie bei Auto– oder Hausratsversicherung hoffst Du, diese nie zu brauchen – aber wenn es kracht, sind sie Gold wert. Beim Portfolio-Hedging bedeutet das: Du sicherst dich gegen Kursverluste ab, indem Sie Put-Optionen kaufen, die von fallenden Märkten profitieren. Das Ziel ist dabei nicht Spekulation, sondern Kapitalerhalt. Gerade wer langfristig investiert ist, sollte Absicherungsstrategien als fester Bestandteil seiner Gesamtstrategie verstehen.
Vorteile von Put-Optionen
Put-Optionen sind eine ideale Ergänzung zu einem Aktienportfolio, das auf steigende Märkte ausgerichtet ist. Der Preis eines Puts steigt, wenn der zugrunde liegende Index fällt. Anders als Stop-Loss-Orders sichern die Puts das Portfolio ab, ohne dass die Aktienbestände oft zu ungünstigen Kursen verkauft werden müssen. Im Gegensatz zu Short-ETFs oder anderen gehebelten Produkten ist der maximale Verlust beim Put auf den Kaufpreis begrenzt.
Um die Strategie im Detail zu verstehen, lohnt sich ein Blick auf die Grundlagen des Optionshandels. Eine Put-Option sichert dem Besitzer das Recht, einen Basiswert zu einem definierten Preis (Strike), innerhalb eines festgelegten Zeitraums (Laufzeit) zu verkaufen. Eine Put-Option gewinnt immer dann an Wert, wenn der Markt fällt – und kompensiert damit die Verluste aus den Aktien-Positionen. Bei einem zu 100% abgesicherten Portfolio gewinnen die Puts genau so viel an Wert, was das Aktienportfolio verliert – damit sind fallende Märkte kein Problem mehr. Es ist auch möglich, das Portfolio zu 200% oder auch zu 300% abzusichern – dann würden die Put-Positionen ein Vielfaches davon gewinnen, was das Portfolio an Wert verliert. Diese Absicherungen können auf Indizes oder ETF´s wie den SPY gekauft werden. Aber auch einzelne Aktien können damit abgesichert werden.
Achte darauf, dass das Delta der Option mit dem Delta deines Basiswertes übereinstimmt.
Die Macht des Hedgings
Ein gehedgtes Depot gibt die Sicherheit, dass ein Börsencrash oder Bärenmarkt nicht zu Verlusten führen wird. Eine Versicherung auf das Depot nimmt die größte Sorge vor fallenden Kursen – ganz im Gegenteil.
Wenn wir annehmen, dass das Depot besser aufgestellt ist als der Durchschnitt – der Index, auf den die Absicherung gekauft wurde – werden die guten, starken Aktien im Portfolio weniger fallen als der breite Markt, und der Hedge wird die Depotverluste überkompensieren. Und bei weiter fallenden Kursen steigt das Delta der Puts und die Volatilität – was den Hedge noch weiter in den Gewinn drückt. Je weiter die Kurse fallen, desto größer wird die Absicherung – und beschert dem Anleger saftige Gewinne statt schlafloser Nächte.
Die aktuelle Marktsituation zeigt, dass Hedging für jeden wichtig ist, der sein Geld vor fallenden Kursen schützen will. Und das ist schlussendlich die wichtigste Regel an der Börse – verliere kein Geld.
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